Governo Zema define modelo de privatização da Copasa
A gestão de Romeu Zema (Novo) definiu o modelo de privatização da Copasa. Em mensagem aos investidores divulgada nessa quarta-feira (28), o governo de Minas informou que a venda das ações da companhia de saneamento devem ocorrer como distribuição secundária – quando acionistas controladores vendem suas participações existentes, sem emissão de novos títulos. De acordo com o documento, a ideia de Zema é conseguir um investidor estratégico, com capacidade financeira e experiência no setor. Minas detém 51% das ações da companhia.
No caso do modelo de distribuição secundária, os recursos vão para os vendedores, e não para o caixa da empresa. Assim, o valor que Minas conseguirá com a venda das ações da Copasa fica para o próprio Estado. Como consta no documento, o dinheiro será usado para o pagamento da dívida do Estado com a União ou para o cumprimento das contrapartidas previstas pelo Programa de Pleno Pagamento de Dívidas dos Estados (Propag).
A proposta de Zema é conseguir um investidor de referência ou estratégico do mercado. Conforme o anúncio, o comprador deve atender determinados critérios para demonstrar a capacidade financeira e expertise no setor. Esse investidor pode, inicialmente, adquirir 30% do capital social da Copasa, sem prejuízo de compra de outras ações na oferta ao mercado posteriormente.
Caso consiga esse investidor, o modelo proposto prevê a possibilidade de Minas continuar com 5% da participação societária da estatal. Se não conseguir, o Estado poderia vender todas suas ações no processo de desestatização da Copasa. O Executivo mineiro, no entanto, pretende manter participação societária, com cadeira no conselho da empresa.
O documento divulgado ainda prevê amarras ao possível investidor estratégico: um “lock-up” de quatro anos. Isso significa que, nesse período, o comprador fica impedido de vender 100% da sua participação na Copasa. Depois desse prazo, será possível vender 50% em dois casos: se a empresa cumprir as metas de universalização da prestação dos serviços de abastecimento de água e de esgotamento sanitário em todos os municípios mineiros atendidos pela companhia ou após o dia 31 de dezembro de 2033, o que ocorrer primeiro.
O anúncio de Zema, entretanto, ainda não contempla o valor da Copasa – o valuation. Conforme o documento, essa informação ainda aguarda a conclusão dos estudos previstos para as próximas etapas da venda da companhia.
